养猪 资产负债(负债1421亿后，新希望、傲农、天邦、金新农…5大猪企断臂求生)

转让、出售、兼并、重组……临近年关，当我们再回顾异常艰难的2023年时，这些关键词既是解释“艰难”的最佳注解，也是行业茶余饭后被提及到的最多话题。从胎邦合体，到农傲联姻，养猪行业从没有像现在这样，你都不知道惊喜和意外哪一个会先到来。本文就让我们一起回顾一下近两年来行业中猪企“断臂求生”，“悲壮”保猪业的那些人和那些事。

盘点那些断臂求生的行业巨头

要说断臂求生，最为悲壮的无非是正邦科技（由于邦胎合体已经接近大结局，此文暂且不叙），其次就是傲农生物。12 月 12 日晚间，大北农与傲农生物同步发布公告，大北农拟增资傲农生物控股股东——傲农投资，拿下后者不少于51%的股份。该交易如果能顺利完成，傲农生物的控制权将发生变更，傲农生物迎来了自己的白衣骑士，两位颇有渊源的企业创始人有望再次走到一起。

事实上，在农傲联姻之前，傲农生物也在尝试各种办法自救，最主要就是转卖资产和股份，如今年3月，傲农生物以1.11 亿元的价格转让福建益昕葆90%股权给傲农投资；今年5月，傲农生物称已与战略投资者厦门某大型国企沟通好初步的协议转让意向，公司拟向其协议转让不超过6%股份；9 月，公司又公告拟转让全资子公司傲芯生物51%股权；11月17日，傲农生物发布公告称，公司控股股东傲农投资和公司实际控制人吴有林合计转让不超过15243.52万股公司股份，不超过公司总股本的17.5%，若实现转让，大股东占公司的总股份将仅有23.36%；12 月中，公司又拟以每家公司股权转让价为1元的价格，转让8家子公司的部分股权。

在“转卖资产、聚焦猪业”上动作最彻底、也是最有前瞻性的企业是天邦食品，早在2021年3月，天邦食品将成都天邦100%股权和南京史纪100%股权出售给贤丰控股和宏屹投资。本次交易完成后，上市公司疫苗生产业务将全部剥离；2021 年7 月，通威与天邦股份签署了《战略合作框架协议》，收购天邦股份旗下水产饲料全部资产、猪料部分资产及开展猪料供应合作，合作金额12.5-15亿元；2022年6月，天邦食品将持有的主要从事种猪业务的史记生物51%股权转让给由史记生物管理层和员工为主导的三亚史记生物科技有限公司，股权转让价格为10.2亿元。另外，天邦食品董事长张邦辉通过一系列减持操作之后，在天邦食品中的持股比例已降至17.93%。

巨头间的白刃战已经开始，行业新贵也无法避免。11月24日晚，京基智农公告称其控股股东拟向一私募基金协议转让部分股权，京基集团拟向锆石私募基金管理（海南）有限公司转让5.00%的京基智农股权，作价4.93亿元，折合每股18.85元——该股在11月27日收跌1.87%至18.94元。此次交易后京基集团及其一致行动人仍持有57.92%的上市公司股权。

凛冽寒冬不仅刺痛了一众行业新贵和黑马，家大业大的老牌巨头新希望也难以独善其身。公开信息显示，2022年至今，新希望先后两次向成都国资出售18个在建和已投产的养猪场，回笼22.43亿元的资金。同时，今年全年计划退租50个项目，前三季度已经完成41个项目，后续还会推进。接下来是在非主营业务引进战投的操作，12月15日，新希望发布两则公告，拟将旗下子公司山东中新食品集团有限公司51%股权出售给中国牧工商集团有限公司，交易金额合计约27亿元；拟将旗下德阳新希望六和食品有限公司67%的股权转让给海南晟宸投资有限公司，交易作价约15.01亿元。除了这两个业务板块，公司在生猪育种单元的引战工作，预计也会在2023年底或2024年一季度完成。

事实上，这一轮转卖资产的浪潮从去年就已经开始，2022年3月，金锣牧业出售旗下5家规模猪场，设计产能260万头，金锣牧业对外发布消息称要出售或出租旗下5家养猪公司，设计存栏生产母猪10.84万头，年可出栏商品猪260万头，经营范围包括畜禽养殖与饲料加工。

同样是去年3月，金新农拟以6700万元转让子公司深圳市盈华讯方通信技术有限公司100%股权，拟以1.53亿元转让公司持有的控股子公司武汉华扬动物药业有限责任公司51%股权。

断臂保猪业原因何在？

巨头忍痛割舍部分业务断臂求生，或弃部分城池而逃原因何在？为何看上去兵强马壮的巨头在周期面前节节败退？其原因究竟有哪些。

一是全员亏损已成定局，从三季报业绩来看，牧原股份、傲农生物、金新农、新五丰、大北农、巨星农牧、神农集团等企业都交出史上最差三季报，前三季度亏损额创企业历史新高。如新希望前三季度亏损38.58亿元，傲农生物亏损12.9亿元，天邦食品亏损15.66亿元。

二是负债率居高不下，截止9月30日，20家上市猪企负债合计4556.44亿，整体负债率66.67%，其中傲农生物负债率89.41%，天邦食品负债率86.98%，京基智农负债率73.78%，新希望负债率72.76%，金新农负债率70.52%，上述5家企业负债率均超过70%，合计负债1421亿，压力山大。

三是巨头角逐从“遭遇战”进入“阵地战”，最新数据，16家上市猪企11月生猪合计出栏1370.32万头，环比增长8.56%，同比增长15.46%，也就是说，巨头们前期真金白银建起来的产能已经陆续释放，巨头之间的白刃战已经无法避免，何以应对？唯有拼上身家性命冲上去，好不容易抢下来的市场份额，谁都不想轻易放弃掉。

四是难以真正驾驭养猪，上述巨头中，基本都是从饲料或其他行业转型养猪，挖几个人、招一帮学生兵、招一些所谓的硕士、博士就所谓建立起了自己的团队，然后就下去养猪，能行吗？管理跟不上，成本降不来，疫病防不了，最终留下的一栋栋现代化猪舍，也成为别人兼并重组的对象。

对于他们来说，当下的关键是看自己能否顺利熬到新一轮猪周期启动之时！